会计学院新学年举办第五期学术沙龙活动

会计学院新学年的第五期学术沙龙活动于11月21日中午于学院310室举行。在副院长励贺林老师的主持下，王存峰老师以“制度环境、风险与企业创新—从宏观制度因素到微观企业行为的思考”为题分享了相关的研究内容与个人心得体会。

首先，王存峰老师讲解了此次沙龙关注的问题是如何将制度环境因素融入到企业决策行为；如何从宏观制度因素到微观企业行为。基于关注领域内的三篇论文，简要介绍了汇报内容。并就一篇发表于经济研究期刊，以《风险投资与企业创新:“增值”与“攫取”的权衡视角》为题的论文向大家作了详细汇报。

接下来，王老师向大家讲述了文献的研究问题是“风险投资会如何影响企业的创新行为？”，并向在场的老师和同学详细讲解了文献的模型构建和模型求解。模型中的关键因素有声誉资本、联合投资程度等；在模型求解过程中作者在委托代理理论下，主要分析了通过其他投资者融资时的均衡分析和通过风险投资融资时的均衡分析两种，并解释了由于后者所引发的新命题。经过一系列实证模型分析后，文章结论是中国风险投资整体上显著降低了企业的创新水平；风险投资对创新的影响呈现先递减而后递增的“U 型”曲线关系；不同风险投资机构其创新效应不同，高声誉联合对企业创新不存在消极影响，总体上显著提升了企业的创新水平；而高声誉风投、联合投资对企业创新效率存在一定的积极效应，但对企业的专利申请存在不利影响；无论是从专利申请方面看，还是从创新效率方面看，低声誉和单独投资都明显阻碍了企业的创新。

最后，王老师对文献的贡献给予了肯定，也针对了模型构建过程中的不足提出了改进意见，鼓励在场的研究生学习文献的方法与思路。王老师生动的讲解使现场气氛十分活跃，副院长励贺林老师对王老师精彩的分享表示了感谢，对老师和同学积极参加学术沙龙给予了肯定。

会计学院

2018年11月21日